华尔街已经对爱彼迎不抱希望

摘要： 爱彼迎(ABNB.US)正努力扭转业绩下滑，但一些华尔街分析师对其股票不抱希望。给这家度假租赁平台打出“卖出”评级的分析师数量已创历史新高，有六位跟踪该股的分析师建议投资者清仓。不...

爱彼迎(ABNB.US)正努力扭转业绩下滑，但一些华尔街分析师对其股票不抱希望。给这家度租赁平台打出“卖出”评级的分析师数量已创历史新高，有六位跟踪该股的分析师建议投资者***。不过，他们仍是少数派，其他三十多位分析师对该股的看法各有不同，有一半认为投资者应该“买入”，另一半则建议“持有”。

但是，空头可能发现了一些市场或股票下跌的迹象。就在两年前，当爱彼迎市值还是现在近两倍时，其年收入增长率高达80%，远程工作和疫情激发了大量的需求。今年，该公司的销售额预计只会增长17%，并且在2024年进一步下降。然而，爱彼迎股票仍然以预期利润的26倍左右的价格交易，与苹果(AAPL.US)相差无几。

一些分析师认为，爱彼迎要实现这样的估值面临着许多障碍。今年9月，纽约市修改了短期租赁的规则，大幅缩减了该公司的房源数量，与其他试图遏制爱彼迎的行列一样，因为他们要应对住房短缺导致的租金上涨。与此同时，加拿大也在考虑制定新的短期租赁规则，这将影响爱彼迎和VRBO。

财富管理公司Gerber Kawasaki Inc.的联合创始人兼首席执行官Ross Gerber说：“无论是服务还是其他方面，我不知道他们能从哪里找到增长点。”他的公司持有(MGM.US)，但没有持有爱彼迎。

此外，旅游业预计将继续从后的繁荣中回落。Keybanc在10月份将爱彼迎从“超配”降至“中性”，并取消了其目标价，称该公司的利润率已经达到了近期峰值，明年随着旅游业的助力消退，收入增长可能会放缓。

以Justin Patterson为首的分析师在报告中写道：“我们认为，随着爱彼迎从一个增长型”投资者群体转向一个注重GARP（合理价格下的增长）的投资者群体，这可能会给股价造成压力”，

Seaport Research Partners在10月24日发布的一份报告中首次给爱彼迎打出了“中性”评级，并表示鉴于他们对预订风险和收益大致相同。

另外，分析师Aaron Kessler在报告中写道：“考虑到疫情后2021/2022年强劲的预订趋势，我们预计未来的增长将更加稳定，尤其是在美国”。不过，从长远来看，还有很大的增长空间，因为替代性住宿占总住宿量不到20%。”

然而，在该公司11月1日周三收盘后公布第三季度财报之前，多头仍然坚定不移。其中一个原因是，他们仍然看到旅游业存在积压的需求，尤其是在消费支出继续推动美国经济的情况下。

Zacks Investment Management的客户组合经理Brian Mulberry说：“我们认为复仇性旅游的浪潮绝对还在持续。我们对市场的需求结构和消费者花钱的能力并不满意。”

他补充说，作为长期投资者，Zacks认为爱彼迎的商业模式没有问题，并认为短期租赁规则的变化是该公司可以克服的近期挑战。

Tigress Financial Partners LLC的首席投资官Ivan Feinseth也同意这一观点。他是华尔街最大的爱彼迎多头之一，给出了185美元的目标价，暗示该股还有大约60%的上涨空间。他认为限制短期租赁的规则不太可能持续下去。

他说：“当人们到一个地方旅游时，他们会在当地消费各种商品和服务，如住宿、餐饮等，从而为当地的经济发展和社会进步做出贡献。”值得注意的是，纳斯达克100指数周四跌入所谓的回调区域，因为科技股在最近几天下跌，如受到Meta Platforms(META.US)和Alphabet Inc(GOOGL.US)令人失望的业绩影响。这个以科技股为主的基准指数周四下跌了1.9%，自7月份以来已经下跌了超过10%。