研报掘金｜华泰证券：维持小米目标价20港元 评级“买入”

摘要： 华泰证券发表报告，预期小米第三季收入按年跌3%，但非国际财务准则净利润按年增长1.3倍，主因其毛利率按年改善5.3个百分点和营运费用比率下降1.3个百分点。由于海外新兴市场需...

华泰证券发表报告，预期小米第三季收入按年跌3%，但非国际财务准则净利润按年增长1.3倍，主因其毛利率按年改善5.3个百分点和营运费用比率下降1.3个百分点。由于海外新兴市场需求旺盛、原材料成本较低以及小米互联网广告业务表现稳健，该行预计小米智能手机、物联网及互联网业务均实现强劲的收入和毛利率。该行将小米2023至2025年非国际财务准则净利润预测分别上调19%、下跌8%及8%，至148亿、129亿及153亿元，维持目标价20港元和“买入”评级。