美国10月CPI超预期降温，美联储明年初要降息？

摘要： 记者 | 安晶　　美国劳工统计局最新公布数据显示，美国10月消费者价格指数（CPI）以及核心CPI全面降温，核心CPI降至两年多以来的低点。　　受CPI数据提振，美国三大股指周...

记者 | 安晶

　　美国劳工统计局最新公布数据显示，美国10月消费者价格指数（CPI）以及核心CPI全面降温，核心CPI降至两年多以来的低点。

　　受CPI数据提振，美国三大股指周二收盘时大幅上涨。标普500指数涨1.91%，道指涨1.43%，纳指涨2.37%。

　　市场预期美国利率已见顶，美债收益率集体下跌。10年期国债收益率降至4.4320%，为八周来最低；2年期国债收益率降至4.8318%，为5月4日以来的最大单日降幅。

　　美国劳工统计局11月14日的数据显示，美国10月CPI环比与上月持平，为一年多年来首次环比持平，低于此前市场预期的增长0.1%；同比增长3.2%，低于市场预期，也低于9月的3.7%。

　　剔除掉波动较大的食品和能源后的核心CPI环比增长0.2%，低于预期的0.3%；同比增长4.0%，低于预期的4.1%，为两年多年以来最小涨幅。

　　10月的能源指数环比下降2.5%，汽油指数下跌达到5.0%，燃油指数环比下降0.8%。同比来看，10月能源指数下降4.5%，汽油指数下降5.3%，燃油指数下降21.4%。

　　美国联信银行首席经济学家Bill Adams认为10月数据显示美国的通胀热已经消退。石油产量增加使得汽油价格下降，抵押贷款利率上涨让房价降温，随着更多住宅楼完工房租也逐步上涨。

　　大量劳动者返回工作岗位缓解了企业的用工荒，薪资涨幅得到遏制，也由此缓解了商家进一步涨价的压力。本月初美国劳工统计局公布的数据显示，美国10月平均时薪上涨0.2%，低于预期；失业率从3.8%升至3.9%。

　　10月CPI数据出炉后，众多分析师和投资者认为美联储的加息周期已经结束。从去年3月开始到今年7月，美联储共加息11次，累计加息超过525个基点，美国联邦基金利率目标区间已升至5.25%到5.50%。

　　美国银行全球研究周二公布的调查显示，76%的受访基金经理认为美联储已结束加息周期，高于上一次调查的60%。

　　被称为“美联储喉舌”的《华尔街日报》记者Nick Timiraos在X平台发文指出，10月的薪资数据和通胀数据“强烈表明”，今年7月就是美联储的最后一次加息。高盛集团首席美国分析师Did Mericle也认为，通胀战最困难的部分已经结束。

　　部分机构则开始预测美联储将在何时降息。瑞银投资银行最新预测美联储最早将从明年3月开始降息，明年全年将降息275个基点。

　　该机构认为虽然美国经济今年展现了强韧，但今年存在的风险明年还将出现。美国针对通胀取的措施和失业率上涨将影响明年的经济产出，预计美国明年第二季度将陷入衰退。

　　但也有部分分析人士对美联储结束加息周期持谨慎态度。

　　美联储鲍威尔在上周参加国际货币基金组织会议时表示，通胀曾经做过“动作”，在下降一段时间后再度攀升。

　　鲍威尔重申，美联储将致力于将通胀率降至2%，而现在“我们没有信心已经实现该目标”。如果有需要，美联储将“毫不犹豫”进一步收紧政策。

　　摩根大通集团首席执行官戴蒙也做出了类似表态。他认为市场经常对短期数据反应过度，“我担忧通胀不会这么快就消失”，之后美联储可能还需继续取措施。

　　瑞银全球财富管理公司的经济学家Brian Rose认为，目前通胀率依然高于美联储目标，劳动力市场依然过于紧张，美联储无法宣布结束加息周期。他预测，除非数据突然走弱，否则美联储要宣布结束加息周期需要至少再等三个月。

　　哈里斯金融集团的管理合伙人Jamie Cox表示，现在的问题主要在于美联储是否继续相信，让经济放缓进入衰退才是彻底战胜通胀的办法。